资产管理

期权交易策略


       随着国内期权加快上市,期权品种日益丰富,策略容量进一步扩容。基于其非线性损益特征,期权已成为中性对冲策略、投机策略及套利策略的重要工具。常用的策略有期权备兑策略;裸单边投机策略;价差交易策略及波动率交易策略等。蝶式价差策略和日历价差策略都是在震荡行情适用,但蝶式价差策略是做空波动率策略,日历价差策略是做多波动率策略;而当行情长期处于窄幅震荡,同时波动率比较低,预判未来会有向上向下的突破趋势但无法确定价格方向时,可通过平值期权构建跨式策略获取突破收益;牛市价差策略适用于未来行情会小幅上涨情形,熊市价差策略是在行情处于下跌但又不会大幅下跌情形适用,该价差策略均收益有限风险也有限。早在2017年,公司就已开发上线期权策略,并成功发行首只期权策略产品;其后于2018年发行专户期权产品。公司结合标的基本面走势,灵活配置期权作为对冲、投机及套利工具。目前,期权策略已作为公司策略库优选分子,配置到多产品系列投资体系中。




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